Feed订阅

东方园林:明年订单额将超100亿

时间:2010-12-15  来源:  编辑:  浏览:378次
我们认为,东方园林将维持快速扩张态势,预计其明年订单金额将超过亿元…东方园林正在完善未来的五年规划,在资金和人员方面进行适当的安排,以适应公司未来快速的发展模式…此外,东方园林苗木议价能力强…目前,东方园林在这方面议价能力相对较强,因为其每到个城市,基本能够垄断当地的园林工程市场,而上游苗木供应商相对分散…此外,我们发现东方园林通过多途径保证回款…它作为园林行业的龙头企业,成长性
东方园林:明年订单额将超100亿

中国景观网(cila.cn)12月15日消息:事件:近期我们调研了东方园林。

点评:我们认为,在园林行业持续快速发展的大背景下,看好东方园林未来前景,其园林工程已覆盖全国。东方园林成立了6个工程事业部,包括北方部(内蒙、东三省、河北)、华中部(湖北、湖南、安徽、江西)、西北部(山西、陕甘宁、新疆、西藏)、华东部(山东、江浙沪、福建)、西南部(云贵川、两广、海南)和高尔夫事业部。截至目前,东方园林的订单金额已经超过55亿元。

我们认为,东方园林将维持快速扩张态势,预计其明年订单金额将超过100亿元。东方园林正在完善未来的五年规划,在资金和人员方面进行适当的安排,以适应公司未来快速的发展模式。

此外,东方园林苗木议价能力强。东方园林今年重点放到了工程拓展方面,苗木基地推进相对较慢,现有苗木基地4000余亩,主要分布在河北、山东和浙江,其他的目前仍在持续推进中,东方园林会考虑战略合作或者收购的方式进行苗木储备。目前,东方园林在这方面议价能力相对较强,因为其每到一个城市,基本能够垄断当地的园林工程市场,而上游苗木供应商相对分散。

此外,我们发现东方园林通过多途径保证回款。举个例子,国内市、县政府的建设资金主要来自卖地的收入,东方园林如果发现当地政府未来尾款三四年内都没办法付清,也可以采取土地支付的方式,作为一个避险手段。由此,我们认为东方园林到2012年现金流状况就会显著好转,预计2013年经营性净现金流将由负转正。

我们预计东方园林2010-2012年eps分别为1.81元、3.54元和5.24元。它作为园林行业的龙头企业,成长性好,规模效应将逐步显现,毛利率和净利润率有望持续提升,我们维持对其"增持"的投资评级,6个月目标价130元/股。

项目对接平台
关于我们| 服务条款| 免责声明| 会员服务| 帮助中心| 联系我们| 友情链接
版权所有:拉勾信息技术有限公司 2005-2017 All Rights Reserved. 豫ICP备11015194号
地址:中国郑州市金水区姚寨路133号金成时代广场9号楼7层706 邮编:450008
联系我们:0371-60925574
欢迎您加入园林苗木行业交流群,群一:150293173 群二:215447311 中国景观网1群